Chứng khoán VPBank tham vọng phá kỷ lục lợi nhuận

Ban lãnh đạo Chứng khoán VPBank trong ngày chính thức niêm yết trên HoSE, 11/12/2025. Ảnh: VPX

Công bố thông tin trên HoSE ngày 4/2, CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS, mã VPX) cho biết HĐQT công ty đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026. Doanh nghiệp đặt mục tiêu tổng doanh thu 11.074 tỷ đồng, tăng 59% so với năm 2025 (YoY); tổng chi phí 4.621 tỷ đồng, tăng 85%; lợi nhuận trước thuế 6.453 tỷ đồng, tăng 44%.

VPBankS tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng cao sau năm 2025 “đại thắng”. Năm vừa qua, tổng doanh thu của công ty đạt 6.970 tỷ đồng, gấp khoảng 3 lần năm 2024; lợi nhuận trước thuế đạt 4.476 tỷ đồng, gấp 3,7 lần YoY và xác lập mức cao nhất trong lịch sử hoạt động.

Kết quả khả quan của VPX được thúc đẩy bởi mảng tự doanh và cho vay. Tại thời điểm cuối năm năm 2025, khoản cho vay kỹ quỹ (margin) của công ty lên mức kỷ lục hơn 34.000 tỷ đồng, tăng gần 25.000 tỷ đồng so với đầu năm và tăng gần 7.000 tỷ đồng sau một quý. Nhờ vậy, doanh nghiệp thu lãi hơn 1.900 tỷ đồng từ khoản cho vay và phải thu, tăng 108% so với năm 2024.

Danh mục FVTPL của VPX ghi nhận giá trị 16.150 tỷ đồng, tăng gần 14.000 tỷ đồng sau một năm. Công ty chủ yếu đầu tư trái phiếu chưa niêm yết (gần 13.000 tỷ đồng), chứng chỉ tiền gửi (gần 5.500 tỷ đồng). Khoản đầu tư cổ phiếu của doanh nghiệp có giá gốc gần 4.870 tỷ đồng và giá trị hợp lý 5.462 tỷ đồng, tạm lãi gần 600 tỷ đồng. Công ty không thuyết minh rõ các cổ phiếu đầu tư.

Với việc đẩy mạnh mảng cho vay và tự doanh, tài sản của VPBankS tăng mạnh trong năm vừa qua, từ mức gần 27.000 tỷ đồng hồi đầu năm lên hơn 73.000 tỷ đồng hồi cuối năm. Nợ phải trả của công ty cũng tăng mạnh, ở mức hơn 39.000 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần đầu năm và chủ yếu là nợ vay ngắn hạn (hơn 37.000 tỷ đồng).

VPBankS là một trong những công ty chứng khoán đầu ngành hiện nay, với vốn điều lệ 18.750 tỷ đồng, chỉ sau TCBS và SSI. Công ty IPO thành công và chính thức niêm yết cổ phiếu trên HoSE vào ngày 11/12/2025, với giá tham chiếu 33.900 đồng/cp. Từ đó đến nay, cổ phiếu này trong xu hướng giảm, cùng sự trầm lắng của nhóm ngành chứng khoán sau giai đoạn hưng phấn hồi tháng 8, tháng 9 năm ngoái. Mã kết phiên 4/2 ở mốc 28.000 đồng/cp.